专题：聚焦杰克逊霍尔大众央行年会 好意思联储主席鲍威尔暗意行将降息【PBD-211】私だけ見つめて！プレミア女優と主観でセックス8時間スペシャル

　　凭证周六在杰克逊霍尔大众央行年会上的一份发扬，在好意思联储于2022年启动加息后，债券市集才对通胀数据变得愈加敏锐，这标明公众在加息启动之前并不了解好意思联储的策略。

　　论文作家Michael Bauer、Carolin Pflueger和Adi Sunderam写谈，“与感知到的通胀响应升沉一致的是，事件磋商标明启动加息后利率对通胀数据方面的不测权贵变得愈加敏锐。感知到的通胀响应增强可能有助于货币战术向实体经济的传导，并改善了好意思联储在通胀与休闲率之间的量度”。

　　“在好意思联储于2022年3月上调利率后，好意思国国债收益率以及货币市集期货利率对通胀音问显明变得愈加敏锐。举例，从2014年1月到2022年3月本事，中枢CPI方面的不测基本莫得导致两年期债券收益率有什么变化，尽管2021年中枢CPI屡次权贵出东谈主预感；而在启动加息后的2022年4月到2024年5月本事，统计数据清楚中枢CPI数据偏离预期10基点会导致两年期债券收益率权贵上涨9.6基点，这标明收益率对通胀数据不测进度的响应为1：1”。

　　“鉴于其对货币传导和货币量度的垂危性，这种升沉可能有助于解释为何近来通胀下跌导致的产出和处事代价较低，特地是与1980年代沃尔克降通胀的本事比较”。

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　　“专科展望机构和金融市集的探询证据，在好意思联储最近的加息周期中，公众解析转向了对通胀热烈的系统性响应，而在圭臬模子中，这种升沉会有助于在产出下跌的情况下推进更大幅度的通胀下跌。不外，咱们的磋商后果也标明要升沉认识，显明需要大幅加息，在初次加息前公众并不全皆了解好意思联储的策略和战术圭表”。

　　“第三，进行蜕变，允许更了了地雷同预期货币战术圭表可能会有所匡助。举例，经济展望选录不错将宏不雅经济和战术利率展望联系起来，让公众更容易了解好意思联储的响应功能”。

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